Indefinições e risco

CAUSA:

No vai e vem dos mercados observamos  recentemente uma nova piora em nossa medida de risco-país - indicador que já  havia sofrido muito no ano passado com o avanço da pandemia, que melhorou  após o início da vacinação, e voltou a piorar recentemente por conta da crise  institucional que se instaurou no Brasil. Mas o que é, afinal, esse  indicador? Risco-país é um conceito econômico que expressa a probabilidade de  insolvência de um país frente aos investidores estrangeiros. Ou seja, quando  estrangeiros pensam em investir no Brasil, por exemplo, consideram o risco-país um dos termômetros mais fiéis para saber a capacidade de uma nação  honrar seus compromissos financeiros e dívidas, sobretudo, em momentos de  alta incerteza, como o que estamos vivendo.    

CONSEQUÊNCIA:

Então, um aumento na medida de risco impacta diretamente no  comportamento dos mercados e, sobretudo, na taxa de câmbio, que voltou a se  depreciar na semana passada após as manifestações do 7 de setembro. E, apesar  do presidente Bolsonaro ter sinalizado um tom mais moderado com a intenção de  “apaziguar” os ânimos da tão falada crise institucional, não sabemos até  quando isso vai durar. Ou seja, em nossa visão, ainda vamos ver muita  volatilidade nos próximos meses, pois as indefinições são muitas e os riscos  são grandes.