Causa ou Consequência

PUBLICADO EM

15/12/2020

CAUSA: Estamos na dependência da evolução das vacinas, não tem jeito. Esse tem sido o principal motor para o comportamento dos mercados, tanto para o bem quanto para o mal. Quando os resultados são positivos e promissores, bom para os mercados, bom para nossa taxa de câmbio. O contrário também é verdadeiro. No último mês, nossa moeda valorizou mais de 6% e tem se mantido próximo dos US$/R$5,0 há alguns dias. Mas esse comportamento é sustentável? Depende!

CONSEQUÊNCIA: Como falamos lá no início, vai depender muito das vacinas. Contudo, vale lembrar que o início da vacinação deve ainda se prolongar, principalmente, aqui no Brasil. E a nova onda (ou seriam novas ondas?) da doença continua sendo um risco mais imediato, pelas preocupações econômicas e fiscais. Assim, seguimos na dependência da evolução do quadro pandêmico e do quanto as economias ainda serão afetadas por ele. A taxa de câmbio nisso tudo? Depende!

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Mestre em relações internacionais (USFC), Doutor em direito internacional (USP) e pós-doutor em Direito do comércio internacional (Georgetown University), Barral foi secretário de Comércio Exterior do Brasil de 2007 a 2011. Atualmente é, também, diretor no Departamento de Comércio exterior da FIESP e conselheiro da Câmara de Comércio Americana.

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